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第十七章 对赌行（上）

国债期货是指，通过有组织的交易场所预先确定买卖价格，并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。
国债期货属于金融期货，是一种高级的金融衍生工具。

它的最早出现是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下，为满足投资者规避利率风险的需求而产生的。

赵江川想要买的，就是92（3）国债06月交收国债期货合约，一种期货市场的标准化合约。

对应1992年发行1995年6月到期兑付的3年期国库券，该券发行总量是240亿元人民币。

它的兑付办法是票面利率9.5%加保值贴息。

由于保值贴息的不确定性，决定了该产品在期货市场上有一定的投机价值，成为了期货市场最为热门的炒作素材。

由此引发的323案，也成为了华国证券史上的“巴林事件”，英国金融时报则将1995年2月23日称为华国证券史上最黑暗的一天。

赵江川曾作为一代金融巨头，对于这一段历史自然是非常清楚，或者说只要在金融市场混过的，对这件历史中的大事件就没有几个不知道的。

按照赵江川之前的计划，只需要用不同的身份注册多个账号，就可以神不知鬼不觉的将资金流入国债市场，然后坐等收钱。

那样，混在无数的成交数据中，就不至于会被人发现他的存在。

然而只能填写报单的交易方式打乱了赵江川的计划，他之前一直没真正意识到时代差的影像。

国债期货不比股票，一张国债合约差不多要两万保证金。

两万块，对于很多人都是一笔大笔钱，所以在营业部交易的散户往往都是买上一手或者两手罢了。

他要是一下子十几万砸进去做多，绝对会在营业部里很惹眼。

人均收入一年才好几千块，十几万那是很多人一辈子都攒不到的钱，绝对是一笔巨款了。

拿十几万一次开上七八手国债期货，在鹭岛市这种小城市里可算是大手笔，搞不好还会被当成什么大佬的儿子有内幕消息呢。

90年代初期，人们投资的方式五花八门。

听小道消息买卖的，抓阄随便买的，或者亲戚朋友买跟着一起买的，更有不少人专门守在营业厅里，等着那些传说中的大户后跟着一起买。

至于真正的基本面分析，技术面分析，那只有很少人才听过。

赵江川有点愁。

有人跟风买都不算什么，鹭岛又不是魔都那种大地方，就算营业部的人一起买估计也不会对市场有什么太大的影响。

最麻烦的是赚了钱之后，在那几何倍率的利润下，毫无疑问会被推到风口浪尖上去。

不出意外，到那时候所有人会都知道万邦营业部某某发财了，然后他的长相年龄身份可能都会被人扒出来。

大爷大妈的力量永远不能小觑，CY区群众那可是代表了大妈们的终极力量。

一旦高手、股神、这种毫无用处的帽子一带，那以后算是别想消停。

这些可能出现的问题，赵江川不得不考虑，能够重来一次是老天可怜，但不代表其他人就是没脑子的npc，他的一举一动所造成的结果，受影响最大的还是他自己。

就在赵江川思考该怎么办才能没有后顾之忧时，他没注意到，在他不远处有一个穿着西装、带着眼镜的中年人正在观察他。

张华是浙东人，早些年在浙东经营皮革生意，出过远门，见过世面，生意后来就越做做大攒了不少家底。

但人的贪婪是无止境的，张华在一次偶然间接触到金融市场后，那种疯狂的暴利就将他深深吸引了。

然而事实并没有张华想的那么容易，跟做生意完全不同，无论是股票还是期货，似乎根本就不存在规矩和经验之说。

不管张华浪费多少的时间和精力去总结经验，但市场似乎总在跟他作对。

每次他看好的股票，只要一买就跌；等他没法忍受那种亏损卖了，价格就又涨了。

不是说买股票就是对上市公司的未来前景进行投资么，可他买的那些股票，公司都很赚钱但股价就是不涨。

这让张华一度怀疑，是不是有人看上他手里的那点钱故意给他下套，不然怎么就那么巧合。

经历了一年多的持续亏损，在各种真假难辨的消息中，张华实在是没信心再做股票了。

在朋友的介绍下，张华又接触到了他觉得一定可以赚钱的期货市场。

因为张华做皮革生意的时候，那是天南地北都闯过，很多商品的产地，加工销售以及行业的周期，他都非常了解。

甚至一些商品的成本价，销售价，以及中间环节的差价，他也知道个大概。

然而最后的结果却让张华难以接受，哪怕他知道交易商品合约的所有信息，也仍然无法在市场中赚到钱。

比如他最熟悉的皮革，他知道皮革所有的各种流程，成本价，各种皮革厂生产的淡季旺季，皮鞋皮衣的销售过程等等。

这些东西他都知道的一清二楚。

可最终因为知道的太多，反而比那些闭着眼瞎做的人亏的更多。

因为，什么都不懂的人亏多了受不了就跑了，他心里知道市场价格的底线或者峰值在哪，一直在等着他需要的转机。

可市场似乎就像一个表姊一样，一次次的试探着张华的底线，每次都可以恰到好处的从他兜里把钱赚走，甚至还要再骂他一声没用的东西。

张华一直都想不明白，为什么理论上可以亏赚各半的买卖，到了他这里就成了稳亏不赚的行当。

直到有一次无意间听到朋友跟他聊赌桌上的事情，张华才意识到自己误入歧途了。

赌场里，赌徒能赚钱的总是少数，但赌场从来就没有赔钱的，而这些市场不跟赌场一样嘛。

张华不亏是大风大浪走过来的生意人，在意识到自己走错路后，他立马停止了在市场中交易。

直到这时他才发现，两年的时间里除了在市场亏钱，更有不少钱是浪费在了交易中的佣金和各种费用里。

浙东人自古以来都是商贾之乡，张华也有些浙东人特有的精明，在意识到真正能够赚钱的只有佣金后，就将注意打到了其他人身上。

在市场中赚的都是浮盈，如果可以帮别人提供交易的场所，他赚的了就是真金白银。

很快，张华觉得自己想明白了，他开始游说自己过去的一些生意伙伴合伙赚钱。

正儿八经的证券公司，张华肯定是弄不了的，各种手续关系牌照什么的，也不可能是私人就能搞定的。

不过这没关系，正规的证券公司要想进行股票或者期货买卖，都需要足够的本钱，但并不是所有人都有足够的钱去做的。

有着多年做生意的经验，精明的张华就将注意打到了这方面，他用垫付资金的形式，来帮那些想进行股票期货买卖的人进行交易。

那些想要进行买卖的人，只需要投入很少的资金就可以在他这里进行买卖。

这样，张华就可以名正言顺的抽取高额佣金，那些在他这里进行垫资买卖的人也只能捏着鼻子认了。

一旦客户的资金亏损到警戒线，按照约定，张华有权利将他们的持仓强制卖掉。