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第313章 得与失

夜深人静时刻
王耀城犹自心潮澎湃，难以平抑这波澜起伏的心情，有一种牢牢握住历史机遇的感觉，让他充满了极大的事业成就感。

并购海力士意义实在太重大了，非资深行业人士难以了解。

首先

解决了大西洋晶科迫在眉睫的持续发展问题，产品可以顺利的迭代延续，继续处于世界二线厂商位置参与竞争，为伺机更进一步打下牢固基础。

当初并购日资大厂八英寸晶圆生产线，同时得到了交叉授权的生产专利池，这是奠定大西洋晶科能够跻身世界二线厂商的底气。

可惜，并没有机会同步引入内存芯片研究机构和经验丰富的专家，富士通株式会社也不会放弃这批具有世界先进水平的高级专家。

由此种下了隐患

没有科学研究的支持和创新，持续发展会出现断代。

电子产品的迭代创新非常快，几年一个轮回，一线和二线厂商都拥有自己的核心研究专利和高水平研究团队，持续跟踪研发新产品。

大西洋晶科拿到的是九十年代初主流内存芯片技术，时至今日，已进入生命期尾声，急需寻找替代产品。

当今世界dram技术架构分为两大阵营

一种是沟槽式技术，以欧洲西门子半导体和法意半导体为主力。

另一种是堆叠式技术，主力厂商包括日立，三星，美光，海力士等。

顾名思义

“沟槽式技术”就是往下挖，“堆叠式技术”就是往上堆，代表两种不同的技术发展方向。

往下挖的技术遇到技术瓶颈比堆叠式技术更早、更快、更难，研究耗费更大，技术瓶颈更加艰深，以喜欢钻牛角尖，喜欢挑战高难度的西欧厂商为主。

一块芯片就那么厚，能向下挖多久？

过不了多久，“沟槽式技术”就会走到尽头，从这些生产厂家消失在历史长河中就可以看出，完全没有前途。

海力士掌握的正是未来主流堆叠式技术，难能可贵。

解决了大西洋晶科迫在眉睫的持续发展问题，填补了技术空白，盘活了大陆高达80多亿美金的资产，重要意义无论怎样评估都不为过。

海力士旗下拥有完整的研究团队，还有新一代主流产品技术，更拥有世界领先的1g容量sdram产品和最新开发出64m的ddrsdram产品，这都是有强大竞争优势的拳头产品。

若是没有这些，大西洋晶科短暂的繁华盛景必然一闪而逝，成为天空中划过的闪耀流星。

那么，其他厂将可能卖出产品专利吗？

绝无半点可能。

不管是日立，英特尔，三星，ibm，美光都不可能卖出自己的核心专利，那真头脑有病啊！谁会把自己赚钱的秘诀卖出去，帮助竞争对手发展壮大呢？

除非破产清算，并购或者退出dram生产领域，否则绝不可能。

其次，

收购海力士彻底断掉了韩棒子哥俩好垄断世界内存芯片市场美好愿景，让大西洋晶科顺利实现反周期爆发，具有左右内存芯片市场价格的实力，进入世界牌局开始游戏。

在这一点上，王耀城深有感触。

原来的历史时空，韩资厂商lg，三星电子联手垄断世界液晶屏生产，三星电子，海力士，美光联手垄断内存芯片市场，对大陆厂商采取严格的技术封锁措施。

如今，借助历史机遇腾飞，格局完全不同了。

此前，大西洋晶科最多算是在老母鸡翼护下，在池塘里扑腾的小鸭子。（没有语病）

在可以预见的将来，大西洋晶科会迅速茁壮成长起来，有能力觊觎别人的奶酪。

世界内存芯片市场是半导体业界大宗电子产品，这是一个周期性极强的产业，强周期性大起大落，就像过山车一样让人心跳加速。

涨起价格来数钱数的浑身颤抖，杀起价来丧心病狂的连自己都往死里砍，比赌博更过瘾，比k粉更来劲儿。

行情好时，一年能赚几十亿美金，金融风暴来袭，一年也能赔上几十亿美金。

这个强周期行业特征鲜明；

产品标准化程度高，用户粘度几乎为零，谁便宜买谁的。

行业具备规模效应，生产规模越大越能够有效的摊平成本，产业转移性质明显，从米国到扶桑国，从韩、台到大陆，寻找价格洼地。

重资产，折旧率巨大，十多亿美金的一家八英寸晶圆厂，一般三年折旧就折完了，这样的企业一旦投产没法停，亏本也要硬着头皮生产，最起码还有现金流。

近20家厂商参与市场角逐，涨价时厂商都想疯狂扩产搞死对手，低价时通过破产兼并来实

现去产能，利益在价格动荡时随时转换。

行业格局不稳定，没有价格同盟也根本无法搞价格同盟。

只有当玩家减少到垄断市场几大巨头时，谁也无法搞死谁，反周期扩张也不管卵用了，所有厂家才能坐下来安安心心的赚钱.

默契的抬高内存芯片市场价格，赚取丰厚利润。

也就是说，大家才可能消停点儿。

内存价格波动有多疯狂

从燕京城中关村市场就可以看出来，95年，配4mb内存条是1200元一根，到了九八年初，配主流32mb内存条价格跌到425元，就是这么疯狂。

九五年内存市场芯片规模达246亿美金，到了九七年只剩下130亿美金，主流产品从4mb内存条发展到32mb内存条，市场总规模跌了一多半。

这里面要减去价格一直稳定的高端企业服务器内存产品，那么，个人pc端内存芯片产品波动就更剧烈了，甚至达不到高峰时期的1/5价格。

根据并购合约;

大西洋晶科集团以承担1/3银行债务，出价56.8亿美金获得130家债权人合计87.6%股权，以绝对控股权并购海力士，并且负责安置13000多名韩棒子国工人。

计算下来，海力士总计127.5亿美金银行债务，大西洋晶科集团需要承担海力士43亿美金银行债务，130家债权人共计提84.5亿美元，注销坏账损失，齐心协力盘活海力士公司。

海力士共拥有五家八英寸晶圓厂，三家6八英寸晶圓厂，数个研究中心，酒店业、运输业资产，全世界完整的销售渠道和稳定客户。

这个条件要比美光公司苛刻多了，几乎比美光公司的白菜价38亿美金溢价158%。

王氏财团是人傻钱多，有病吗？

这里面必须考虑到西方阵营和东方阵营的巨大鸿沟，米国爸爸买东西从来就是占便宜，不会吃亏的，这是世界格局和米国世界霸主地位决定的，自带主角光环。

国家没到那个咖位，就老老实实的付钱买企业，在商言商.

韩棒子虽然面临国家和企业的生死关头，既不会给扶桑人占便宜，也不会给欧洲人占便宜，更不用考虑给大陆人占便宜。

王耀城是占据着港籍人士的便宜，西方世界暂时还没有转过弯儿来，加上世界形势的宽松，总认为还是自己人的一员。

若是从大陆来，出价120亿美金也不可能卖的，世界市场就是这么严酷。

能够这个价格拿下海力士，比王耀城预想中便宜一半，他可是准备用80亿美金以上的代价，甚至更高也要拿下。

所以，合同签署后才会如此的欣喜若狂。

衡量一个企业的价值是动态的，不能够用数据完全体现，尤其是内存芯片企业。

两年前，海力士用140亿美金的巨资并购lg半导体，溢价5倍之多.

以lg半导体旗下二座6英寸晶圆厂，二座8英寸晶圆厂，所有的厂房设备连带整套的研究机构，附属酒店、运输、世界各地经销商渠道等产业，这么高价格到底值不值呢？

从现在的眼光看是一笔巨亏的买卖，这里面含有韩资银行转嫁风险的因素，含有政府强力撮合的因素，也含有海力士管理层野心勃勃扩张的因素，多种因素共同促合而成。

如果景气再持续两年，这笔巨额银行贷款负担可以轻易的消化掉，企业跃上一个新台阶，可以说是一笔成功的交易。

可惜小姐的身子，丫鬟的命，一切终究花落随水东流去。

这都关门清算了，一切都不用提。

“

让我们红尘做伴活得潇潇洒洒

策马奔腾共享人世繁华

对酒当歌唱出心中喜悦

轰轰烈烈把握青春年华

让我们红尘做伴活得潇潇洒洒

”

“哎呦，董事长，什么事儿这么开心？这么晚了还在花园里面溜达，还唱起歌来了，扰人清梦啊！”

王耀城转过头去，见是女强人董铭珠女士，不由得咧开嘴笑了，露出雪白的牙齿;“铭珠姐不也没

睡吗？怎么才出来几天，就有点想家啦。”

“我这常年在外奔波的人，根本就没有想家这一根弦儿，这辈子就是劳碌命，不过我也很享受带来的工作的乐趣，愿意接受新的挑战。”

“你这是话里有话，不会看张总裁眼红了吧？”

“还是董事长明鉴万里，我们黄河科技集团现在已经扎稳了基础，迫不及待的想试水世界市场，按照我们这一点可怜的产能，想要扰动世界市场还力有不逮，需要董事长大力支持啊！”

“铭珠姐，我总害怕不断压上沉重的担子，把你这根弦儿崩断了，我上哪去再找这么杰出而卓越的企业领袖呢？这总让我深深的苦恼。”

夜色中

不远处的地灯光线照过来，王耀城眼光中透露着清澈和真诚，却被董铭珠女士一眼看穿了;

“得了吧，董事长，咱就别打这个太极拳了，您这司马懿之心世人皆知，按咱们老家的话来说，您这叫心有九窍，贼胆包了天，野心大的没边儿了。

我也是爽直人，黄河科技集团发展我能掌控的住，是时候再上一个新台阶了，现在的世界液晶市场也面临着重新洗牌，我们也想参一脚，您就给个准话吧。”

“行.”王耀城一口答应下来了，略一沉吟说道;“不过韩棒子没有先进的产线，我只要国际一流的，破烂不考虑，至于钱有的是。”

“有您这话就成，我明天就动身去扶桑国，这半年內一准会有好消息，恐怕要您大大的破费了。”

“铭珠姐您说这叫什么话？别的没有，钱有的是，只要花钱都不叫事儿，黄河科技集团有多大的胆子我就给多少钱，只要你有信心掌控的住，超常规发展我也全力支持。”

董铭珠女士无奈的摇摇头，心服口服地叹了口气;“董事长，你是叫我今天真睡不着觉了，这话说的我心潮澎湃，恨不得连夜就飞往扶桑国，简直一分钟都待不住了。”

“等一下。”

“啥？”

王耀城掏出电话拨了个号码;“汤姆吗，嗯是我，紧急申请一条飞东京临时航路，嗯现在，人大概40分钟后到机场，是董铭珠女士对，你们可以提前准备了。”

董铭珠女士;???

我就说说而已，您至于这么猴急吗？